Пара EUR/USD держится вблизи отметки 1,1900 после роста от минимумов прошлой недели, поскольку давление на доллар усиливается из-за опасений за рынок труда США и ожиданий смягчения политики ФРС. Евро при этом получает нейтральную поддержку со стороны ЕЦБ, который сигнализирует о стабильности процентных ставок.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике видим, что пара EUR/USD перешла к снижению в диапазоне 1,1788 - 1,1898, оставаясь на полпути к его поддержке. Боковое движение в этих границах может продлиться какое-то время, после чего цена может упасть ниже, к пунктирной поддержке 1,1682.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Пара EUR/USD торгуется под давлением после выхода слабых данных по деловым настроениям в Германии. Несмотря на отдельные структурные факторы в пользу евро, в краткосрочной перспективе рынок больше ориентируется на устойчивость доллара.
Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии неожиданно снизился до 58.3 против прогнозов роста, а показатель по еврозоне также ухудшился. Это усилило сомнения в темпах восстановления экономики региона и ограничило спрос на евро. Статистика показала, что оптимизм бизнеса остается нестабильным, а улучшение текущих условий пока не компенсирует слабость ожиданий.
Расширение ЕЦБ программ ликвидности EUREP рассматривается как шаг к усилению международной роли евро и может сигнализировать о более спокойном отношении регулятора к его укреплению. Однако этот фактор носит долгосрочный характер и не оказывает немедленного влияния на динамику пары.
Доллар получает поддержку на фоне осторожных настроений на глобальных рынках и ожиданий публикации протоколов ФРС. Инвесторы также следят за предстоящими данными по ВВП США и инфляционному индикатору PCE, которые способны повлиять на ожидания по ставкам. Пока американская валюта выглядит устойчивее, и при сохранении текущего фона рынок допускает движение EUR/USD в ближайшие сессии.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD у пары еще есть запас хода вниз к поддержке диапазона 1,1788 - 1,1898.
Пара GBP/USD торгуется под давлением после публикации слабой статистики по рынку труда Великобритании. Усиление ожиданий снижения ставки Банком Англии оказывает давление на фунт.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара GBP/USD все еще держится выше зеркального уровня 1,3533 (отмечен пунктиром). Но если он будет пробит с закреплением ниже, целями для ослабления будут уровни 1,3436 и 1,3339.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Данные из Великобритании показали ухудшение ситуации на рынке труда: уровень безработицы вырос до 5.2% (максимума за пять лет), а темпы создания рабочих мест замедлились. Рост заработных плат также продолжает охлаждаться: показатель без учета бонусов снизился до 4.2% в годовом исчислении, а общий рост оплаты труда замедлился еще сильнее. Комбинация более высокой безработицы и слабой динамики зарплат усилила ожидания смягчения политики Банка Англии уже в ближайшие месяцы.
Рынок закладывает более высокую вероятность снижения ставки на фоне признаков охлаждения экономики. Дополнительным фактором неопределенности для фунта остаются предстоящие данные по инфляции в Великобритании, которые могут скорректировать ожидания по траектории монетарной политики Центробанка.
Со стороны доллара динамика остается более устойчивой, что ограничивает потенциал восстановления GBP/USD. В результате фундаментальный фон смещен в пользу дальнейшего давления на пару, пока ожидания по ставкам в Великобритании продолжают ухудшаться.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике серия последовательно снижающихся максимумов создает предпосылки для пробоя поддержки 1,3533 рано или поздно. Но цена может временно отскакивать от этого уровня вверх каждый раз со все более низкими максимумами, формируя нисходящий треугольник, из которого позже выйдет вниз.
Пара USD/JPY торгуется под давлением, так как иена получила поддержку в условиях снижения доходностей казначейских облигаций США и ослабления доллара. При этом настроения на рынке остаются смешанным, без выраженной паники.
Возможные технические сценарии:
Пара USD/JPY консолидируется выше пунктирного уровня поддержки 152,09, и если он устоит, цена может перейти к восстановлению в коридоре 152,09 - 157,90. В случае неблагоприятного фона для доллара и падения ниже 150 иен, паре будет открыт путь вниз к цели 149,94.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Иена стала лидером среди валют G10 на фоне роста спроса на защитные активы и мощного ралли японских гособлигаций. Успешное размещение 5-летних JGB с устойчивым спросом снизило опасения инвесторов относительно фискальной устойчивости Японии. Дополнительную поддержку иене оказали сообщения о том, что премьер-министр Санаэ Такаити готовит шаги для укрепления доверия к бюджетной политике, что сокращает премию за фискальный риск, ранее заложенную в курс.
Монетарный фактор также играет в пользу японской валюты. Расхождение ожиданий по ставкам Банка Японии и ФРС ограничивает потенциал роста USD/JPY. Рынок по-прежнему закладывает более мягкую траекторию политики ФРС, тогда как Банк Японии сохраняет курс на нормализацию. Одновременно сохраняются риски возможных валютных интервенций, что сдерживает покупки доллара против иены.
Слабые данные по ВВП Японии за четвертый квартал несколько умерили ожидания быстрого ужесточения политики Банка Японии, что ограничивает агрессивные ожидания укрепления иены. Тем не менее общий фундаментальный фон (снижение доходностей США, осторожные ожидания по ФРС и ослабление фискальных рисков в Японии) указывает на сохранение давления на USD/JPY в краткосрочной перспективе.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY видим консолидацию цены в узком диапазоне. Дальнейшее направление пары технически будет зависеть от того, устоит ли уровень поддержки 152,09, отмеченный пунктиром.
Пара USD/CAD продолжает сдержанный рост в ожидании январских данных по инфляции, которые могут повлиять на ожидания по ставке Банка Канады перед заседанием 18 марта.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD продолжает торговаться в рамках бокового диапазона 1,3503 - 1,3744, восстанавливаясь от его поддержки. Сейчас у цены есть достаточный запас хода вверх к сопротивлению 1,3744.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Прогноз по Канаде предполагает сохранение годовой инфляции на уровне 2.4%, при этом базовый показатель остается выше целевых 2%. В предыдущем отчете базовый CPI составлял 2.8% в годовом исчислении. Сохранение таких значений ограничивает пространство для смягчения монетарной политики и поддерживает сценарий сохранения ставки на уровне 2.25%. Более высокая инфляция может сократить ожидания снижения ставки и поддержать канадский доллар, тогда как замедление ценового давления усилит разговоры о более мягком курсе Банка Канады.
Дополнительным фактором для канадского доллара остается динамика цен на нефть. Риски увеличения добычи ОПЕК+ с апреля формируют опасения избытка предложения. Для канадской валюты, чувствительной к динамике сырья, это сдерживающий фактор.
Тем временем доллар США стабилен в преддверии публикации протоколов FOMC, а также данных по ВВП и индексу PCE. Несмотря на ожидания возможного снижения ставки ФРС позднее в этом году, текущий спрос на доллар сохраняется. В краткосрочной перспективе динамика USD/CAD будет определяться реакцией рынка на канадский CPI и дальнейшим движением нефтяных цен.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD паре необходимо пройти локальный зеркальный уровень сопротивления 1,3642 (отмечен пунктиром), чтобы продолжить рост к верхней границе широкого коридора 1,3503 - 1,3744.
Цены на золото обновили недельный минимум, поскольку укрепление доллара и ожидание сигналов от ФРС снижают краткосрочный спрос на защитные активы.
Возможные технические сценарии:
Цена золота продолжает тестировать на прочность уровень поддержки 4939,80. Пока он не пробит, котировки могут локально восстанавливаться к психологической отметке в 5000 долларов за унцию. В случае закрепления под уровнем 4939,80 цена может продолжить путь вниз к поддержке 4635,63.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Доллар США, с которым золото торгуется в обратной корреляции, растет в преддверии публикации протоколов январского заседания ФРС, которые могут уточнить сроки возможного снижения ставки. Рынок по-прежнему закладывает первый шаг смягчения в июне, однако риторика регулятора остается ключевым фактором для динамики драгметалла.
Геополитический фон также влияет на котировки. Во вторник проходят непрямые переговоры США и Ирана по ядерной программе, а также встречи представителей России и Украины. Отсутствие резкой эскалации временно ослабило спрос на защитные активы, что усилило коррекцию в золоте.
В ближайшие дни внимание инвесторов сместится к публикации индекса PCE, который оценивается как предпочитаемый ФРС индикатор инфляции. Более мягкие данные могут вернуть интерес к металлу, учитывая его чувствительность к ставкам. В среднесрочной перспективе сохраняющаяся геополитическая и экономическая неопределенность продолжает выступать поддерживающим фактором для золота, однако краткосрочная динамика остается зависимой от доллара и ожиданий по политике ФРС.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике золота видим, что котировки в очередной раз разворачиваются вниз от локального сопротивления 5090,38 (отмечено пунктиром). Выход из пунктирного боковика 4878,26 - 5090,38 вниз создаст предпосылки для ослабления XAU/USD к уровню 4635,63.
Цены на нефть остаются волатильными на фоне геополитических событий. Рынок оценивает риски перебоев поставок на фоне военных учений Ирана в Ормузском проливе и предстоящих переговоров с США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике Brent цена держится выше уровня 66,51, что открывает котировкам путь к цели в 70 долларов за баррель, до которой остается еще достаточный запас хода.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Военные маневры Ирана в стратегически важном проливе, через который проходит значительная часть мирового экспорта нефти, поддерживают геополитическую премию в ценах. Однако инвесторы проявляют осторожность перед переговорами в Женеве, рассчитывая на дипломатические сигналы. Любые признаки прогресса способны снизить напряженность и ослабить риск перебоев поставок, что ограничивает рост котировок.
Дополнительным фактором неопределенности остается политика ОПЕК+. По данным источников, альянс рассматривает возможность возобновления увеличения добычи с апреля на фоне подготовки к летнему росту спроса. Аналитики Citi отмечают, что при сохранении Brent в диапазоне 65–70 долларов в ближайшие месяцы картель может активнее задействовать свободные мощности.
Переговоры между Россией и Украиной, также запланированные в Женеве, усиливают ожидания возможной стабилизации поставок во второй половине года. В базовом сценарии Citi допускает достижение договоренностей по Ирану и российскому направлению к лету, что может привести к снижению Brent в диапазон 60–62 доллара за баррель.
Краткосрочная динамика Brent определяется прежде всего геополитическими сигналами, а не фундаментальным балансом спроса и предложения, что может провоцировать повышение волатильности на рынке.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике видим, что цена Brent восстанавливается от поддержки диапазона 66,51 - 70,62, при этом есть еще достаточный запас хода к его верхней границе.
Личный кабинет
154